时至八月末，A股上市企业中报披露已接近尾声。近期LED上中下游相关企业扎堆交出2018年半年度成绩单。据LEDinside不完全统计，截至8月31日，累计共有41家LED相关企业披露了业绩，颇具看点。LED上中下游的代表三安光电、木林森及欧普照明纷纷交出亮眼业绩单。

在芯片价格下滑的大环境下，三安光电依旧保持着LED芯片龙头地位。上半年实现营收41.73亿元，同比增长2.62%；实现归属于上市公司股东的净利润高达18.53亿元，同比增长22.32%。三安光电表示，营收增长主要是本期生产规模扩大，产销量上涨所致。

中游封装大厂木林森由于并入了朗德万斯二季度收入，上半年营收高达69.92亿元，获利约4.8亿元，在大环境略显疲态的时候，木林森对第三季度预计实现利润达到5.8亿元，确保了一定的增量。木林森还表示，随着LED照明产品的价格趋于稳定，公司募投项目产能逐步释放，规模化效应逐步提高，上游芯片的价格下调从而促使产品的单位成本进一步下降，公司产品的市场竞争力不断增强，市场份额不断扩大。

欧普照明上半年业绩表现超过了阳光照明、佛山照明及雷士照明等照明大厂。据其财报显示，上半年公司通过持续优化产品结构、拓展业务渠道、积极布局物联网及智慧照明、推进智能制造，实现各项业务稳健增长。实现营收35.28亿元，同比增长17.21%；实现归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比增长38.37%。

另外，纵观半年报可见，上半年约90%的企业盈利，约68%的企业净利润获得正增长。其中，五家企业净利增长超一倍，且主要集中在LED的上游和下游，包括德豪润达、艾比森、名家汇、海洋王及华体科技，增长幅度分别为129.68%、199.07%、166.56%、103.42%及100.57%。

其中，作为上游企业的德豪润达，上半年交出了相对不错的成绩单。实现营收18.62亿元，同比微降3.23%；实现归属于上市股东的净利润2,010.63万元，同比增长达129.68%。对于如此高的增长，德豪润达表示，主要是由于管理费用、财务费用、资产减值损失分别同比下降11.18%、56.01%、232.87%等综合影响的结果。

下游企业以艾比森为例，该公司上半年净利增长是本次列出的所有企业中增长幅度最大的企业。报告期内，艾比森实现营收8.4亿元，同比增长64%；实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长高达199.07%。据其半年报显示，上半年艾比森主营业务LED显示屏快速增长，同时，小间距显示屏发展势头迅猛，总营收增长主要是公司销售订单增加所致。

另值得注意的是，受益于国家基建投资、文化旅游政策，与城市发展相关的照明工程需求随之增长，城市景观照明行业迎来“井喷”爆发期；城市的大型事件活动为景观照明的持续发展提供催化剂等因素的影响，名家汇上半年业绩表现佳，营收为6.53亿元，净利润为1.78亿元，且分别较去年同期增长158.3%和166.56%。

而本次净利润下降的企业中，飞乐音响、雪莱特、金莱特及聚灿光电四家企业下降比例均逾100%，分别占据净利降幅榜单前四名。同时，这四企的净利润处于亏损状态，营收也较去年有所减少。

今年以来，飞乐音响净利一直面临亏损的窘境，与去年同期相比，下滑幅度更是明显。上半年，该公司实现营收15.55亿元，同比下降40.66%；归属于上市股东的净利润亏损4.11亿元，同比骤降463.15%。原因为何？

飞乐音响表示，2018年上半年，公司内外部环境发生了重大变化，公司主要子公司面临收入增长乏力、成本费用居高不下、业绩下滑的经营困境。2017年财政部和发展改革委等部委发布的PPP重磅政策文件对去年着重布局PPP智慧城市业务的北京申安造成了重大冲击，导致北京申安2017年度销售收入、净利润大幅下降。持续到2018年上半年，北京申安业务情况及各项经营指标仍未改善。上海亚明及喜万年集团因传统照明产品市场萎缩，传统渠道销售模式局限等原因，经营业绩不佳。

对于净利润下降的原因，雪莱特则表示，受到国内流动性趋紧、融资环境突变的影响，公司的经营面临着较大的压力和挑战。报告期内，金融去杠杆，融资难，公司融资成本不断提升，财务费用增加较大；受营运资金紧张影响，公司部分业务受到影响，营业收入下降较为明显；以上直接影响了公司上半年的经营业绩，以致公司上市以来首次半年度净利润为负。

金莱特财报显示，2018年上半年由于销售收入下滑、产品毛利下降以及汇兑损失等因素影响，公司经营业绩有所下滑，实现营收4.88亿元，同比减少13.52%；实现归属于上市公司股东净利润-1,004.67万元，同比减少184.66%。此外，基于销售收入下降、产品毛利下降、美元汇率波动大等原因，金莱特预计2018年1-9月的业绩将亏损。

另外，聚灿光电业绩下滑则主要是因为销售价格下降以及因搬迁产能受影响。同样作为上游芯片企业的澳洋顺昌，虽然上半年实现营收净利双增长，但其在半年报中指出，今年以来，芯片价格持续下滑，所以公司预计第三季度LED业务利润贡献较上年同期下降。（文：LEDinside Janice）